【研究报告内容摘要】
最近一周医药板块相对沪深300收益率为-2.92%,在28个行业指数中排名第6位,处于上游位置;其中医药商业涨幅最大(涨幅为1.87%),医疗服务涨幅最小(涨幅为-8.77%)。医药板块pe为36.75倍。
本周受海外疫情持续爆发+海外流动性风险等因素,医药板块进一步回调,目前时点医药板块估值处于中高位水平,预计一季度国内大部分医药制造企业物流、生产、营销、临床研发、以及服务性企业经营层面受到国内一季度疫情管控,员工复工缓慢影响业绩,我们建议投资者重点精选一季度主营受益于疫情需求激增,业绩有望超预期的企业。
建议关注以下相关投资主线:
(1)2020一季度受益疫情需求激增,业绩有望超预期的企业:鱼跃医疗(002223)呼吸机+制氧机、耳温枪+院内消毒系列产品受益于海内外疫情爆发需求激增,预计一季度业绩大幅超预期;万孚生物(300482)新冠检测快速检测试剂盒受益疫情大卖,预计一季度业绩有望35%以上增长;凯普生物(300639)公司新冠检测业务受益疫情需求需求激增,新冠病毒检测试剂盒获得欧盟ce认证目前正出口国外,预计一季度有望20-30%增长;万东医疗(600055)公司ct/dr影像设备受益疫情需求大增,预计一季度有望超预期;奥佳华(002614)口罩、呼吸等产品受益疫情需求提升;英科医疗(300677)公司为国内一次性手套龙头,受益疫情需求激增。
(2)药品领域:看好联邦制药(3933.hk)胰岛素系列未来3-5年持续放量,门冬胰岛素有望上半年获批,原料药中间体板块受益主产品涨价;智飞生物(300122)代理品种hpv放量+自主产品升级提价+多个研发品种上市获批;康弘药业(002773)康柏西普有望放量增长,美国三期临床取得阶段性进展;亿胜生物科技(1061.hk)眼科&皮肤专科生物药持续稳健增长,眼科创新药海外三期临床v-2期2020年有望结果落地。
(3)中药板块产业大环境持续优化,细分领域龙头性价比突出,看好配方颗粒龙头中国中药(0570.hk)、羚锐制药(600285)otc贴膏剂龙头,有望受益营销加强&主产品涨价;以岭药业(002603)主产品连花清瘟胶囊受益疫情爆发大卖。

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